تنها راه، به سمت بالا است. حداقل، این چیزی است که صاحبان بیت کوین امیدوارند.
بیت کوین قدیمی ترین و معروف ترین ارز دیجیتال جهان است. در یک شاهکار چشمگیر برای اولین پروژه در نوع خود، تعداد بسیار کمی از دارایی های کریپتو به ارزش بازار و ارزش بیت کوین نزدیک می شوند. با پشتوانه چارچوبی طراحی شده برای تقلید از کمبود طلا، چرا BTC امروز به اندازه سال 2009 کاربردی است؟
بیت کوین در حال پیر شدن است
به گزارش فوربس، اگرچه بیت کوین اولین بود، اما حداقل 22932 ارز دیجیتال اکنون در حال پر کردن اکوسیستم با پشتیبانی از پروتکل ها و فناوری جدیدتر هستند. این امر بیت کوین را به یک دایناسور نسبی در چشم انداز کریپتو تبدیل می کند. تراکنش‌های بیت‌کوین بیشتر طول می‌کشد و بزرگ‌کردن شبکه سکه به همان روشی مانند اتریوم بسیار دشوار است.
با وجود این، تسلط بیت کوین در بازار هرگز توسط هیچ ارز دیجیتال دیگری تغییر نکرده است و سهم آن به ندرت به زیر 40 درصد رسیده است که با توجه به اینکه صنعت چقدر متراکم شده است، یک شاهکار شگفت انگیز است.
بنابراین، چه چیزی تضمین می کند که بیت کوین مانند همیشه در سراسر اکوسیستم کریپتو مسلط باقی بماند؟ پاسخ در یک مکانیسم کمبود ثابت برنامه ریزی شده هوشمند نهفته است.
یکی از برجسته‌ترین جنبه‌های بیت‌کوین این است که عرضه در گردش سکه تنها به ۲۱ میلیون بیت‌کوین محدود شده است و ۱۹.۴ میلیون بیت‌کوین در حال حاضر استخراج شده است. این ارقام بسیار پایین‌تر از سایر دارایی‌های کریپتو با ارزش بالا است که بر اساس ارزش بازار، در بین 100 دارایی برتر قرار دارند.
در زمان نگارش این مقاله، تنها هفت ارز دیجیتال دیگر با عرضه در گردش کمتر از بیت کوین وجود دارد که بزرگترین سکه جهان را به یک حضور منحصر به فرد در صنعت تبدیل کرده است.
علاوه بر این، ارزش بازار بیت کوین نیز در صدر صنعت با سقف کل 500 میلیارد دلار در زمان نگارش مقاله قرار دارد. به طور قابل توجهی، در جریان صعودی اخیر سکه که در نوامبر 2021 به ارزش بی‌سابقه 69044 دلاری رسید، اوج ارزش بازار بیت کوین قبل از ظهور «زمستان رمزنگاری» که اصلاحات سختی را در سطح صنعت انجام داد، به بالای 1.26 تریلیون دلار رسید.
این ترکیبی از ارزش بازار بالا و عرضه کم در گردش است که بیت کوین را به دارایی ارزشمندی تبدیل می کند. قیمت بیت کوین از ژوئیه 2020 به زیر 10000 دلار نزول نکرده است و با توجه به اینکه حدود 92 درصد از کل عرضه در گردش بیت کوین در حال حاضر فعال است، برای اینکه شاهد کاهش دوباره دارایی به ارزش زیر 10 هزار دلاری خود باشیم، یک سرمایه گذار بزرگ باید فروش داشته باشد.
این کمبود ثابت به میزان قابل توجهی به محبوبیت بیت کوین کمک می کند. اما چه چیزی BTC را اینقدر کمیاب می کند؟ بیایید نگاهی عمیق تر به کمبود بیت کوین بیندازیم.
چه چیزی بیت کوین را کمیاب می کند؟
هیچ چیز تصادفی در مورد کمیاب بیت کوین وجود ندارد. عرضه در گردش آن تلاشی بسیار آگاهانه توسط خالق مرموز و ناشناس بیت کوین، ساتوشی ناکاموتو بود.
هنگام طراحی بیت کوین، ناکاموتو مکانیسم اثبات کار را ایجاد کرد. بیت کوین توسط کاربرانی که «وظایف» دشواری مانند معادلات پیچیده ریاضی را انجام می دهند، استخراج می شود. این فرآیند از مقادیر زیادی قدرت محاسباتی استفاده می‌کند و ماینرها به خاطر مشارکتشان در شبکه با بیت کوین پاداش می‌گیرند.
فرآیند ماینینگ تضمین کرد که بیت کوین در زمان راه اندازی بی ارزش تلقی نمی شود و برای افزایش علاقه، عرضه را متوقف می کند. انتشار مداوم بیت کوین به عنوان پاداش استخراج به این معنی است که دارایی دارای چارچوبی مقاوم در برابر تورم است که به دلیل توانایی بانک‌های مرکزی برای تولید ارز بیشتر در مواقعی که می‌خواهند، در دنیای ارزهای فیات رایج نیست.
به دلیل این محدودیت عرضه، ممکن است برای سرمایه گذاران مفید باشد که بیت کوین را بیشتر از ارز سنتی شبیه طلا بدانند. با توجه به عرضه محدود و پیچیدگی فرآیند استخراج آن، بسیاری از تحلیلگران بازار بیت کوین را به “طلای دیجیتال” با عملکرد بیشتر تشبیه کرده اند.
علاوه بر این، کمبود بیت کوین به طور ناخواسته با از دست دادن BTC در طول سال ها افزایش یافته است. طبق گزارشی از شرکت تجزیه و تحلیل بلاک چین، Chainalysis، بین 2.78 تا 3.79 میلیون بیت کوین برای همیشه از دست رفته است که حدود 23 درصد از کل بیت کوین های در گردش امروز را تشکیل می دهد.
همچنین باید کیف‌پول‌های بیت‌کوین ساتوشی ناکاموتو را نیز در نظر بگیریم، که تخمین‌ها نشان می‌دهند که بیش از 1.1 میلیون بیت‌کوین برای بیش از یک دهه غیرفعال بوده است. در حالی که این منجر به سوالاتی در مورد سرنوشت بنیانگذار بیت کوین شده است، ممکن است این ثروت هرگز بازیابی نشود.
بر اساس تخمین‌های تحقیقات دیجیتال Cane Island، حداکثر 14 میلیون بیت کوین به دلیل مکرراً گم شدن یا سوزاندن سکه‌ها در کیف پول‌های غیرقابل دسترس، در گردش است.
نصف شدن بیت کوین چیست؟ چگونه نصف شدن بیت کوین بر قیمت تأثیر می گذارد؟
هسته اصلی کمبود حساب شده بیت کوین، رویدادهای “نصف” از پیش برنامه ریزی شده سکه است.
نصف شدن بیت کوین یا «نصف شدن» رویدادی است که تقریباً هر چهار سال یک بار به محض استخراج 210000 بلاک در شبکه بلاک چین رخ می دهد.
در حالی که یک رویداد نصف شدن ممکن است پیچیده به نظر برسد، مکانیسم نسبتاً ساده ای است. به عبارت ساده، زمانی که هر 210000 بلاک استخراج شود، حجم BTC اعطایی به ماینرها به نصف کاهش می یابد. هنگامی که بیت کوین در سال 2009 راه اندازی شد، استخراج کنندگان به ازای هر بلاکی که ایجاد می کردند 50 بیت کوین دریافت می کردند و این مقدار تا سال 2012 به 25 بیت کوین کاهش یافت. در رویداد هاوینگ مورد انتظار سال 2024.
رویدادهای نصف شدن بیت کوین به طور فعال با نصف کردن عرضه آن به صورت مداوم، سکه را کمیاب تر می کند. در حالی که در سال 2009 جریان ثابتی از ورود بیت کوین به کیف پول ماینرها وجود داشت، تا سال 2024، تنها 6.75 درصد از پاداش های بلاک برای ماینرها وارد گردش می شود. این به طور فعال بیت کوین کمتری را برای پاسخگویی به تقاضای بازار و در نتیجه بیت کوین کمتری در دسترس برای سرمایه گذاران جدید ایجاد می کند.
همچنین شواهد ملموسی وجود دارد که نشان می دهد این رویدادهای نصف شدن قیمت بیت کوین را افزایش می دهد. اگرچه به دلیل نوسانات زیاد بازار، روندهای قابل تشخیص کمی در دنیای ارزهای دیجیتال وجود دارد، مدل سهام به جریان بیت کوین الگوی نسبتاً ثابتی از افزایش دارایی ها در ماه های پس از یک رویداد نصف شدن را نشان می دهد.
همانطور که از مدل سهام به جریان بیت کوین در زیر می بینیم، ارزش دارایی رشد کرده است تا در عرض 12 تا 18 ماه پس از یک رویداد نصف شدن، به ارزش های جدید بی سابقه ای رسیده است.
با توجه به اینکه رویداد نصف شدن بعدی بیت کوین در حدود آوریل 2024 برگزار می شود، سرمایه گذاران در حال حدس و گمان در مورد تأثیری که این مکانیسم کمبود ثابت ممکن است بر هموار کردن راه برای رسیدن به ارزش بی سابقه دیگری برای BTC داشته باشد، دارند.
کمبود و نوسان مطمئن
به طور خلاصه، رویدادهای نصف شدن بیت کوین یک روند قابل اعتماد در میان چشم انداز ارزهای دیجیتال مستعد نوسانات قابل توجه است. این بدان معناست که سرمایه گذاران باید همیشه درک کنند که هیچ روند تکراری برای افزایش ارزش دارایی تضمین نمی شود، حتی اگر در گذشته نشان داده شده باشد که این کار را انجام می دهد.
با این حال، این رویکرد برای کمیاب نگه داشتن بیت کوین معیاری ارزشمند برای سرمایه گذاران است که باید آن را دنبال کنند و می تواند به تصمیم گیری های طولانی مدت در آینده کمک کند. با دنبال کردن رویدادهای نصف شدن بیت کوین و سایر عوامل مانند احساسات بازار، ممکن است “طلای دیجیتال” ارز دیجیتال به یک فروشگاه یکپارچه از ثروت تبدیل شود.