قراردادهای آتی دائمی چیست و چگونه کار می کنند؟

آنها شبیه یک قرارداد آتی معمولی هستند، اما با چند تفاوت کلیدی در نحوه مدیریت آنها.

معاملات آتی دائمی یکی از محبوب ترین محصولاتی است که در فضای ارز دیجیتال معامله می شود. هنگامی که معاملات آتی دائمی انجام می‌دهید، شما در معرض قیمت یک ابزار مالی بدون داشتن آن هستید و فرصت‌های معاملاتی منحصربه‌فردی را ارائه می‌دهد که به شما امکان می‌دهد بسته به موقعیت معاملاتی خود از افزایش و کاهش قیمت دارایی سود ببرید.

قرارداد آتی دائمی چیست؟

قرارداد آتی دائمی نوعی قرارداد آتی است که تاریخ انقضا ندارد. به عنوان نوعی از قراردادهای آتی، ابتدا باید بفهمیم که قراردادهای آتی چگونه کار می کنند تا بدانیم چه چیزی آتی دائمی را منحصر به فرد می کند.

یک قرارداد آتی به دو طرف اجازه می دهد تا در مورد ارزش آتی یک ارز دیجیتال با قیمت و تاریخ از پیش تعیین شده حدس بزنند. این شرط بندی بر روی حرکت قیمت آتی دارایی با تاریخ انقضا است. این یعنی چی؟ خوب، برای مثال، اگر فکر می‌کنید قیمت یک ارز دیجیتال مانند بیت‌کوین تا پایان ماه افزایش می‌یابد، می‌توانید یک موقعیت خرید با تاریخ انقضای ماهانه باز کنید.

قراردادهای آتی دائمی دوره تسویه ندارند. تا زمانی که مارجین کافی برای باز نگه داشتن آن داشته باشید، می توانید معامله را تا زمانی که بخواهید برگزار کنید. به عنوان مثال، اگر BTC/USD را با قیمت 20000 دلار خریداری کنید، هیچ زمان انقضای قرارداد برای شما مقید نخواهد بود. شما می توانید معامله را ببندید و سود خود را تضمین کنید (یا ضرر کنید) هر زمانی که بخواهید.

رابرت شیلر در سال 1992 قراردادهای آتی دائمی را پیشنهاد کرد تا مشتقات را برای بازارهایی که نقدشونده نیستند فعال کند. برای اولین بار در سال 2016 توسط BitMEX به ارزهای دیجیتال معرفی شد و از آن زمان به بعد همچنان محبوبیت خود را افزایش داده و اکنون در بسیاری از صرافی ها در دسترس است.

قراردادهای دائمی چگونه کار می کنند؟

قرارداد دائمی چه تفاوتی با قرارداد آتی معمولی دارد؟

زمان نامحدود

یک قرارداد دائمی به طور نامحدود ادامه دارد. هنگام خرید یا فروش، می توانید پایان معامله خود را هر زمان که بخواهید انجام دهید.

اگر فکر می‌کنید قیمت اتریوم افزایش می‌یابد، می‌توانید یک موقعیت طولانی را شروع کنید و زمانی که قیمت به نقطه‌ای که از آن راضی هستید افزایش یافت، قرارداد را ببندید. از سوی دیگر، اگر قیمت کاهش یابد، می‌توانید موقعیت را تا زمانی که می‌خواهید حفظ کنید تا زمانی که قیمت به سطح دلخواه شما بازگردد – اگر حاشیه کافی برای مدیریت ضرر داشته باشید.

تا زمانی که معاملات خود را نبندید، PnL (سود و زیان) شما محقق نشده باقی می ماند. یعنی همچنان برای تغییر قیمت های بازار باز است. شما می توانید انتخاب کنید که موقعیت خود را به طور جزئی یا کامل در زمان سود تضمین کنید.

حاشیه معاملاتی

درک تفاوت بین حاشیه اولیه و تعمیر و نگهداری نیز هنگام استفاده از معاملات آتی دائمی مهم است.

حاشیه اولیه حداقل مقداری است که باید برای باز کردن یک موقعیت داشته باشید. بیشتر شبیه وثیقه برای موقعیت معاملاتی شماست. حاشیه نگهداری حداقل مقداری است که باید در حساب مارجین خود داشته باشید تا موقعیت معاملاتی خود را باز نگه دارید.

مقدار مورد نیاز برای باز نگه داشتن معاملات شما با تغییر قیمت بازار تغییر می کند. اگر پوزیشن های شما همچنان با زیان به کار خود ادامه دهند، ممکن است به نقطه ای برسد که بازار آنها را نقد کند. با این حال، قبل از وقوع انحلال، صرافی‌ها معمولاً یک «تماس حاشیه» را آغاز می‌کنند، که در آن شما را در مورد مارجین پایین آگاه می‌کنند و شما را تشویق می‌کنند که پول بیشتری را برای باز نگه داشتن موقعیت‌های خود واریز کنید.

نرخ تامین مالی

از آنجایی که شما فقط ارزش قیمت یک دارایی رمزنگاری اساسی را معامله می کنید، قیمت یک قرارداد آتی دائمی باید نزدیک به قیمت واقعی دارایی پایه باشد. سیستم معاملاتی از نرخ تامین مالی استفاده می‌کند تا اطمینان حاصل کند که قیمت قرارداد آتی دائمی از قیمت بازار نقدی دارایی رمزنگاری اساسی فاصله نمی‌گیرد.

زمانی که بازار صعودی است و قیمت افزایش می یابد، نرخ تامین مالی معمولا مثبت است، اما زمانی که قیمت در حال کاهش است، نرخ تامین مالی معمولا منفی است. زمانی که نرخ تامین مالی مثبت باشد، پرداختی از طرف کسانی که در موقعیت های خرید هستند به معامله گرانی که موقعیت های فروش دارند پرداخت می شود. از سوی دیگر، زمانی که قرارداد آتی دائمی با تخفیف کمتر از قیمت شاخص نقدی معامله شود، نرخ تامین مالی منفی خواهد بود. در این مرحله فروشندگان هزینه اندکی را به خریداران می پردازند.

از آنجایی که قیمت دارایی‌هایی که به‌عنوان قراردادهای دائمی معامله می‌شوند ممکن است کمی با قیمت‌های بازار نقدی آن‌ها متفاوت باشد، از نرخ تأمین مالی برای نزدیک نگه داشتن آنها تا حد امکان استفاده می‌شود. به عنوان مثال، اگر قیمت BTC در بازار نقدی ۱۹ هزار دلار باشد، در بازار آتی دائمی می‌تواند ۱۹.۰۵ هزار دلار باشد. بنابراین، از آنجایی که در هنگام افزایش قیمت، لانگ‌ها به طور خودکار به شورت‌ها انگیزه می‌دهند، قیمت آتی دائمی به قیمت واقعی بازار نزدیک‌تر می‌شود.

حتی اگر نرخ سرمایه معمولاً یک درصد دقیقه از موقعیت معاملاتی شما است، می تواند بر ارزش سود و زیان شما در بلندمدت تأثیر بگذارد و درک نحوه عملکرد آن ضروری است.

قدرت نفوذ

قراردادهای دائمی به شما امکان دسترسی به اهرم را می دهد. یعنی می‌توانید موقعیتی بزرگ‌تر از آنچه که تراز معاملاتی شما می‌تواند کنترل کند، کنترل کنید. همانطور که به شما کمک می کند تا به سرعت پول زیادی به دست آورید، اهرم نیز می تواند خطرناک باشد، زیرا اگر مدیریت ریسک مناسب را به کار نگیرید، می توانید تمام پول خود یا حتی بیشتر از تراز معاملاتی خود را از دست بدهید.

یک روش معاملاتی کارآمد در بازارهای نزولی

یکی از مزایای عمده بازار آتی دائمی نسبت به بازار نقدی این است که معاملات آتی دائمی به شما در هر دو بازار نزولی و گاوی برتری می دهد.

معامله گران نقطه ای معمولاً از افزودن به موقعیت های خود در بازارهای نزولی خودداری می کنند زیرا قیمت دارایی های رمزنگاری در حال کاهش است. آنها در بهترین حالت سعی می کنند از استراتژی هایی برای بقای بازار نزولی استفاده کنند.

از سوی دیگر، معامله‌گران آتی دائمی می‌توانند در طول یک بازار نزولی موقعیت کوتاهی داشته باشند و در طول رکود بازار به سود خود ادامه دهند. با استفاده از اهرم، آنها همچنین می توانند در یک حرکت کوچک در بازار بیشتر از آنچه که بدون آن به دست می آوردند، به دست آورند.

ریسک معاملات آتی بالاتر است

قراردادهای آتی دائمی، مانند سایر مشتقات، مزایای فوق‌العاده‌ای را ارائه می‌کنند، زیرا معامله ارزهای دیجیتال را بدون داشتن آنها ممکن می‌سازند. علاوه بر این، به دلیل اهرم، سود بالقوه بیشتری را در کوتاه مدت در مقایسه با بازار نقدی ارائه می دهند. با این وجود، اگر ریسک را به درستی مدیریت نکنید، می توانید تمام تراز معاملاتی خود را از دست بدهید.

معاملات قرارداد دائمی در بسیاری از پلتفرم های معاملاتی از جمله Bybit، Binance و BitMEX در دسترس است.

اطلاعات موجود در این وب سایت به منزله مشاوره مالی، مشاوره سرمایه گذاری، یا مشاوره تجاری نیست و نباید چنین تلقی شود. MakeUseOf در مورد تجارت یا سرمایه گذاری توصیه نمی کند و توصیه نمی کند که ارز دیجیتال خاصی باید خرید یا فروخته شود. همیشه بررسی های لازم را انجام دهید و برای مشاوره سرمایه گذاری با یک مشاور مالی دارای مجوز مشورت کنید.

منبع مقاله